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[东兴证券]山东如意2010年半年报点评:期待未来18个月的产能释放

发布时间: 2010年08月27日 10:54 来源:东兴证券研究所  【字体:

  【报告摘要】

  公司在8月20日发布了2010年半年度财务报告,公司上半年实现收入约2.6亿元,同比增17.88%;综合毛利率达27.66%,同比去年下降1.92个百分点;实现净利润约0.24亿元,同比下降29.39%。

  我们预计公司10-12年的EPS分别为0.61、0.91、1.16元,基于,我们认为给予公司18-22倍的PE较为合理,2011年预测业绩对应的股价区间为18.2-22.75元。考虑到公司股价自我们推荐以来已有明显的涨幅,对外部经济增长的预期较为悲观,以及人工成本上涨和人民币升值的长期预期,我们将公司的投资评级由“强烈推荐”下调至“推荐”。



详细内容请参见附件:山东如意2010年半年报点评:期待未来18个月的产能释放.pdf


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