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港股资本大佬接盘 光华控股潜伏资金闻风而逃

发布时间: 2011年12月15日 08:04 来源:《中国证券报》  【字体:

  作者 李少林

  无名接盘者背后站大佬

  12月12日,光华控股公告,深圳欧奇网络技术有限公司于12月2日竞得上海泰泓投资管理有限公司51%股权,竞拍成交价为1980万元。欧奇网络持有泰泓投资股权的目的是财务投资,资金全部来源于欧奇网络的自筹资金。

  光华控股此前公告,公司实际控制人广东南方广播影视传媒集团,基于集团战略考虑及现有经营性业务的整合进展情况,决定出让对公司实际控制权。南方传媒集团全资子公司广东南方影视传媒控股有限公司于2011年10月24日在广东省南方文化产权交易所公开挂牌转让其所持上海泰泓51%股权。

  上海泰泓持有光华控股第一大股东江苏开元资产管理有限公司49%的股权,同时,南方控股持有开元资产9%的股权,南方控股握有光华控股的控股权。上述公告意味着,欧奇网络只花费不到2000万元就获得了市值13.6亿元的上市公司控股权。

  公告显示,欧奇网络成立不到一年时间,于2010年12月成立,注册资本为1000万港元。公司主要从事动漫设计、通讯设备、通讯器材及其他电子配件的技术开发;从事上述商品及计算机软硬件的批发、佣金代理、进出口及相关配套业务。欧奇网络今年前11个月的营业收入只有183.11万元,净利润亏损263万元。

  显然,欧奇网络只是项目公司。而从拍卖现场的情形来看,各方对上海泰泓的控股权在拍卖会开拍之前就做好了安排。

  10月24日挂牌的上海泰泓吸引了三家竞买者,除欧奇网络之外,还有深圳市采兰实业有限公司和海南中评信息科技有限公司。但拍卖当天,只有深圳采兰实业和欧奇网络现身,而且整个拍卖过程只有三次举牌,历时约三分钟。欧奇网络在第三轮报价中相对拍卖底价加价42万元后,竞买对手采兰实业即俯首称臣。

  欧奇网络尽管名不见经传,其背后掌控者却来头不小。光华控股公告显示,欧奇网络的股东为奇泰网络集团有限公司,这家注册于香港的投资公司的实际控制人为蔡镇滨夫妇。蔡镇滨先生持有奇泰网络80%股份,蔡镇滨之妻王燕虹女士持有奇泰网络20%股份。

  资料显示,蔡镇滨为ChinaKing盈烨集团董事长,也是原香港上市公司盈荣集团控股方蔡氏家族的主要成员之一。而盈荣集团正是2001年原上海首富周正毅香港买壳的对象。

  2001年,周正毅通过旗下Angel Field Limited以6180万元收购盈荣集团大股东凤麟所持74%的股权,从而实现借壳港交所上市。该价格较二级市场价格折价62%。凤麟为蔡氏家族控制,主席蔡汉忠持有凤麟股权80%,董事蔡镇滨、蔡镇雄、林凤琴及蔡镇尤,各持股5%。盈荣集团后改名为上海商贸。

  但在2006年,警方指控,周正毅在2001年低价收购盈荣集团买壳上市,并帮助蔡氏一年后免费取回盈荣业务。周正毅向盈荣小股东全面收购股份,令小股东损失1600多万港元。盈荣集团前主席蔡汉忠被控一项串谋诈骗罪,被判入狱两年。欧奇网络控制人蔡镇滨为蔡汉忠之子。

  12月13日,地产股光华控股放量跌停。此前一天,公司公告香港背景公司欧奇网络取得公司控股权后,股价惊现蹦极走势,从开盘被拉至涨停到盘中一度跌停,最终放量下跌4.59%。包括华夏基金在内的潜伏资金开始闻风而逃。

  是对港股资本运作大佬的忌惮,还是对原实际控制方南方广播影视集团方面借壳的失望,让这些潜伏者疯狂出逃?对比南方集团旗下上海泰泓投资管理有限公司51%股权挂牌前,公司股价连续跌停之后又连续上扬的走势分析,前者的可能性较大。

  股东矛盾埋定时“炸弹”

  12月14日,光华控股继续下跌。光华控股此前的公告让其未来走向扑朔迷离。

  光华控股公告欧奇网络获得上海泰泓控股权的同时提出警示,鉴于上海泰泓股东之间的矛盾,南方控股应尽力召集或促使标的企业股东会作出股东会决议,修改章程,并促使标的企业到登记机关办理标的企业的股权变更登记手续。

  光华控股并未明言上海泰泓股东之间存在何种矛盾,但从上海泰泓股东变动以及公司目前存在多起诉讼中,公众仍可以窥其一斑。

  成立于2009年4月28日的上海泰泓是南方控股的投资平台,注册资本3800万元。当时,南方控股出资1938万元,持有51%股权,深圳市泰格信息科技开发有限公司出资1140万元,持有30%股权,白若熙出资人民币722万元,持有19%股权。

  但据今年10月上海泰泓挂牌公告显示,除南方控股继续控股上海泰泓外,泰格信息和白若熙已经抽身退出,上海庚源文化传播有限公司和中程物联网络有限公司进驻,分别持股25%和24%。其中,庚源文化成立于2010年4月,注册资本只有1000万元。而据消息人士透露,中程是今年1月份购得上海泰泓的股权。

  今年初,正是南方控股大股东广东南方广播影视传媒集团整合旗下广电网络资产出现重大变化的时期,正是这种变化最终导致南方控股放弃光华控股的控制权。

  除此之外,上海泰泓与多家公司存在借款诉讼,也能折射出股东之间存在的矛盾。据挂牌公告显示,南京龙高置业有限公司已向上海市第二中级人民法院起诉上海泰泓投资管理有限公司,要求归还5962.19万元借款本息;股东上海庚源文化传播有限公司已向上海市静安区法院起诉上海泰泓投资管理有限公司,要求归还2070.58万元借款本息。龙高置业诉上海泰泓借款案件已于12月8日上午在上海二中院开庭初审,目前并未结案。据该案审理法官透露,本案的借款本金为4500万元。

  根据上海泰泓的资产审计报告,截至2011年8月31日,上海泰泓总资产为10092.50万元,负债7355.42万元。负债总额低于龙高置业和庚源文化所主张的8032万元债权。

  目前还无法知悉上海泰泓为何向龙高置业和庚源文化借款。事实上,上海泰泓除了增资开元资产2883万元获得其49%的股权外,并未见其他投资。

  另据光华控股公告称,根据广东省南方文化产权交易所《上海泰泓投资管理有限公司51%股权》公告显示,上海泰泓其他股东未放弃行使优先购买权,因此,本次权益变动仍存在不确定性。

  尽管光华控股公告称,欧奇网络获取上海泰泓的控股权只是出于财务投资目的。但欧奇网络的相关人士在接受采访时曾透露,此次收购主要是由其母公司盈烨集团主导,若收购成功,集团将进一步增强公司在移动互联网及新兴的物联网领域的研发和营销实力,全力拓宽融资渠道。

  但是,即使欧奇网络最终借壳成功,其旗下资产并无吸引人之处。

  公开资料显示,ChinaKing盈烨集团成立于2002年初,主要从事手机终端设备及移动互联网应用服务的生产和运营,是从移动终端、应用平台及软件到各领域支持服务的整合解决方案提供者;目前旗下有欧奇网络、盈烨通讯及润鸿鑫科技三家子公司。盈烨集团主营业务只是生产销售手机,但在手机这个充分竞争的市场,只有拥有品牌、技术和制造能力的企业才有一席之地。

  业内一位不愿透露姓名的基金经理说,港股资本运作大佬手段高明,内地玩家不是对手。近期光华控股的走势,明显是前期潜伏资金出逃的迹象。

  “祸”起广东广电整合

  市场人士透露,2010年南方控股获得光华控股控制权,目的在于将旗下广东省有线网络公司借壳上市。但随着广东省广电网络整合战略调整,南方广电影视传媒集团丧失了整合主导地位,借壳光华控股只能告吹。

  今年7月22日,广东上市公司风华高科公告,公司拟以自有资金5000万元,参与发起设立广东广电网络投资基金一号有限合伙企业,从而间接持股广东省广电网络资源整合平台——广东省广播电视网络股份有限公司。广电网络基金总募集规模为人民币40亿元。

  根据公告,广电网络基金定向投资广东广电。广电网络基金拟用募集资金按广东广电的净资产评估值的两倍价格认购广东广电增资扩股部分股数。

  资料显示,广东广电于2010年8月5日成立,是由广东省19个地级市广播电视台和南方广播影视传媒集团共同发起组建的国有文化企业,是以广播电视节目传输为主业的大型现代化有线广电网络运营商。据南方媒体的报道,广东广电成立之初,拥有广东有线干线网资产和广州市90万用户的广东有线的控制人南方广电影视传媒集团,拥有广东广电近20%的股权。按照南方传媒集团的计划,拟通过借壳将整合后的资产上市,于是才会有控股光华控股的举动。

  但随后的发展,让南方传媒集团的计划落空。2011年4月,广东广电网络引入广东中科招商旗下基金广东中科白云创业投资有限公司和广东中科白云投资管理公司战略投资20亿元。增资扩股后,中科白云占广东省电视网络公司的14.47%,而南方传媒的持股比例下降到14.6%,东莞广电持股18%成为第一大股东。

  2011年6月,广东省有关部门为了加快省网整合的进度,按照国务院有关规定决定,将整合后的省网划归省财政厅和省国资委管理,并最终由省国资委通过旗下公司实现控股,以改变广东广电网络资产过于分散的情况。

  于是就有了广东广电网络投资基金一号的诞生。该基金对广东广电进行增资扩股后,主导权落入广东省国资委旗下的信托公司,而南方传媒集团的持股比例则下降至5%左右。

  行业资深人士中广互联CEO曾会明在接受媒体采访时指出:“按照广东省国资委和财政厅的想法,现在要想完成对天威视讯的整合,最简捷的方式就是将整合后的省网资产注入天威视讯这个现成的上市公司中。”但接近投资方的人士透露,中科招商投资广东广电的条件是未来广东广电能IPO上市。无论哪种可能性大,南方控股都已无可能将广东广电借壳光华控股。

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